网易财经7月17日讯 渣打银行今天发布报告称，二季度中国经济数据好转，但复苏基础仍不牢固，预计第三季度可能有全面降准措施出台，同时下半年可以期待财税体制改革、关闭过生产能、反腐等进一步深化。

渣打报告显示，虽然二季度实际GDP增长7.5%，6月份M2同比增长14.7%，社会融资总量增长同比增长达到16%，但是复苏基础仍不牢固，原因有几方面：剔除影子银行资金，广义货币供应量M2实际是在持续减速；鉴于当前不容低估的反腐形势及其不确定性，很多中央和地方官员采取保守策略；由于实际利率居高，制造业投资增长仍然缓慢；国内消费略弱于上年，并且随着房地产市场继续调整还会进一步趋于疲软；信贷增速仍在回落，即使历来对房地产融资较为活跃的信托公司亦抽身于中小城市。

报告透露，近期高层表态暗示最高决策层对于二季度经济复苏并不是很有信心。因此渣打预计 “微刺激” 政策将会进一步推进，三季度还会有定向降准、面向政策性银行的再贷款和铁路融资措施、以及全面降准措施出台。在流动性状况已经较为宽松的环境下，全面降准措施将更多地体现出信号意义。三季度外汇流入将非常有限，这应会给决策部门提供降准的理由。

渣打对三季度宏观经济形势持谨慎判断，认为信贷增长加快传导至实际经济活动至少需要6个月，出口对宏观经济的拉动作用较为有限，房地产市场下半年颓势还将延续，所以第三季度的情况不会显著好于二季度。但是四季度将会出现更多积极的需求信号，主要取决于房屋销售回暖情况，那时GDP走强将会提高年度增长目标实现的可能性。