渣打银行全球研究团队17日发布报告认为，二季度中国经济数据好转，但复苏基础仍不牢固，预计三季度还会有定向降准、面向政策性银行的再贷款和铁路融资措施、以及全面降准措施出台，同时，三季度外汇流入或将非常有限，这给决策部门提供降准理由。

“中国经济数据似乎在突然之间好转。”报告指出，二季度实际GDP增长7.5%，恰好达到增长目标。信贷增长更有利于经济活动，部分经济活动指标也貌似已经见底。不过，对于当前宏观经济是否处于可持续的复苏之中，渣打持谨慎态度。

渣打认为，一方面，有迹象显示一季度的货币政策放松正在对信贷供应发生作用，这对于短期内的需求显然是积极因素。但信贷增长加快传导至实际经济活动通常需要几个月的时间，至少需要6个月，同时，出口对宏观经济的拉动作用较为有限，房地产行业仍对经济兴衰起着根本性作用，而下半年房地产市场的颓势还将延续。

由此，渣打预计，第三季度的情况不会显著好于二季度，预计四季度将会出现更多积极的需求信号，主要取决于房屋销售回暖情况。显然，GDP走强将会提高年度增长目标实现的可能性。